Вкупен пазарен акцент

Општ тренд: Основната карактеристика на пазарот оваа недела е „макрозомите им отстапуваат место на индустриите, понудата и побарувачката ги одредуваат подеми и падови“. Наместо да го преплават пазарот со исти добивки и загуби, секоја сорта се движи независно врз основа на противречностите во сопствениот синџир на снабдување, претставувајќи целосен модел на „една силна страна, две диференцијали, три слабости“:

„Еден силен расте сам (логика на извозот): Манган сулфат монохидрат е најсилната сорта оваа недела. Основната движечка сила доаѓа од порастот на извозните нарачки поради јазот во понудата во странство (прекин на производството во странските фабрики), при што производството е закажано до средината до крајот на септември, а домашната побарувачка вон сезона имала мало влијание врз неа.“

Внатрешна дивергенција на „цинковата сол“ (поддршка на трошоците наспроти притисок на залихите): И двата припаѓаат на синџирот на снабдување со цинк, но трендот варира поради различните напори за контрола на производството. Монохидратниот цинк и активниот цинк имаат корист од активните длабоки намалувања на производството и високите трошоци за секундарен цинк оксид, со ограничена понуда и цврсти цени; Иако производството на хептахидрат исто така беше контролирано, беше тешко да се компензира високиот притисок на залихите, заедно со слабата побарувачка за хемиски влакна и преработка на минерали, а цената беше под притисок да падне.

„Малите сорти“ се генерално слаби (пад на трошоците + намалување на побарувачката): Сорти како што се железо сулфатот и натриум селенит се во ситуација на „двојно уништување“, со опаѓање на суровините и слаба побарувачка, цените продолжуваат да опаѓаат; калциум јодатот и кобалт хлоридот се во застој на слаба рамнотежа поради слабата понуда и побарувачка.
Фокус на следната недела: Неделната макро нестабилност ќе се прошири, а бакарот, цинкот и бакарниот сулфат ќе бидат првите што ќе бидат погодени ако макрото е мечкино (јастреб/силен долар), додека манган сулфат монохидрат ќе остане силен поради независната логика на извозот; Ако макрото е позитивно (попустливо/слаб долар), долната поддршка за цинковите соли ќе биде посилна.

Јас,Анализа на обоени метали

Недела-по-недела: Месец-по-месец:

	Единици	Трета недела од јули	4-та недела од јули	Промени од недела до недела	Просечна цена во јуни	Просечна цена од 24 јули	Промени од месец во месец
Шангајски пазар на метали # Цинкови инготи	Јуан/тон	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Шангајска металска мрежа # Електролитски бакар	Јуан/тон	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Шангај Металс Нетворк АвстралијаMn46% манганова руда	Јуан/тон	43,31	43,13	↓0,2	45,65	43,13	↑0,49
Цената на увезениот рафиниран јод од страна на Бизнис друштвото	Јуан/тон	635000	635000	-	635000	635000	-
Шангајскиот пазар на метали Кобалт хлорид (co≥24,2%	Јуан/тон	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Шангајскиот пазар на метали, селен диоксид	Јуан/килограм	120	120	-	164,9	121.11	↓43,79
Стапка на искористеност на капацитетите на производителите на титаниум диоксид	%	71,53	72,69	↑1.16	74,46	72,03	↓2.43

Цинк сулфат

Страна на суровиниЦените на сулфурната киселина остануваат стабилни

Страна на понудатаНамалувањето на производството се интензивираше, оперативната стапка се намали на 42% (пад од 21% на месечно ниво), стапката на искористеност на капацитетите беше само 41% (↓14%), најниска за годината, понудата значително се стесни.

На страната на побарувачкатаДомашните купувања на храна за животни се вршат по потреба, а ѓубривата се поддржани само од мала количина од групата и специјализираните ѓубрива; На страната на извозот, цените на превозот во Јужна Америка се намалија, но апсолутните трошоци остануваат високи, а низводно чекаат понатамошни намалувања на цените.

Макро факториОпштествените залихи на цинкови инготи се зголемија на 270.400 тони, што го отежнува намалувањето на залихите; Слаба потрошувачка на недвижности и инфраструктура; Но, надоместоците за преработка на цинк концентрат останаа стабилни на -750 јуани за тон злато, а загубите од топење ги поткрепија цените на цинкот.

Прогноза за ценаСе очекува цените на цинкот да изнесуваат 24.430 јуани за тон следната недела (помалку од оваа недела), но цените на монохидратниот цинк ќе останат стабилни и цврсти поради зголемените намалувања на производството и ригидноста на трошоците. Се препорачува купување по нарачка.

Предлог: Купувајте по потреба врз основа на вашите залихи.

Манган сулфат

На страната на суровинитеЦените на мангановата руда и сулфурната киселина се високи и цврсти, а ценовското дно е солидно.

СнабдувањеОперативна стапка 94% (фиксна), стапка на искористеност на капацитетот 72% (фиксна), нарачките се закажани до средината до крајот на септември (55-60 дена), залихите се ограничени

Побарувачка:Странските производители на манган сулфат продолжуваат да го суспендираат производството, извозните нарачки се префрлаат во Кина, извозот е во подем; Традиционалните производи како што се добиточната храна и ѓубривата се вонсезона, одржувајќи набавки по нарачка. Зголемувањето на извозот доминира во побарувачката.

Макро факториНема директни макро негативни фактори, падот на цените на логистичкиот превоз е корисен за извозот.

Прогноза за ценаСтабилни и силни, цени фиксни. Препорачливо е однапред да се соопшти распоредот на производството и да се прават нарачки надвор од шпицот за да се обезбеди време на испорака.

Железен сулфат

Страна на суровиниНема очигледна поддршка од страна на трошоците.

Страна на понудатаОперативна стапка 67% (рамна), стапка на искористеност на капацитетите 27% (рамна), висок застој на залихите.

Побарувачка: Набавки по нарачка, без значително зголемување на побарувачката.

Макро факториНема директно макро влијание.

Прогноза за ценаВисоките нивоа на залихи веројатно нема да се променат на краток рок, моделите на понуда и побарувачка веројатно нема да се променат, можноста за понатамошен пад не е исклучена, најслаби фундаментални фактори.

Бакар сулфат/базен бакар хлорид

Крај на суровината:Тесно снабдување со раствор за огрев, повеќе тече кон меѓупроизводи како што е сунѓер бакар, уделот што се користи за бакар сулфат се стеснува.

Страна на понудата:Оперативна стапка 100% (рамна), стапка на искористеност на капацитетот 42% (рамна), поголема флексибилност

Фактори: НаМеѓусебното прекинување на трговијата меѓу САД и Иран доведе до нагло опаѓање на цените на нафтата, а притисокот од инфлацијата и зголемувањето на каматните стапки маргинално се намали. Слабеењето на американскиот долар беше корисно за цените на бакарот. Нарушувањата во рударскиот дел се зголемија или намалија истовремено. Ниските залихи на бакар во Лондон и новото ниско ниво на домашните социјални резерви обезбедуваат поддршка. Сепак, високите цени на бакарот ја потиснаа есенцијалната побарувачка низводно, а делумното откажување на магацинските потврди за бакар во Лондон ја зголеми достапната понуда. Меѓу секторот за обоени метали, бакарот има најсилни фундаментални фактори. И покрај ладењето на ситуацијата меѓу САД и Иран, логиката на раст на цените на бакарот не е потресена. Од една страна, нерешените американски царини за бакар ги поттикнаа глобалните трговци да го искористат периодот на прозорец за да испорачуваат бакар во САД, а овој „ефект на сифон“ доведе до екстремно тесни спот цени во региони надвор од САД, особено на домашно ниво и на LME. Домашните залихи паднаа на најниско ниво од 2024 година, спот премиите се високи, а имателите имаат силна подготвеност да ги држат цените. Од друга страна, страната на побарувачката покажува карактеристика „да не биде слаба вонсезона“. Под влијание на царините, залихите на бакар Lme паднаа на најниско ниво во последните четири и пол месеци. Рудниците во странство забележаа мешани зголемувања и намалувања на производството, но целокупното зголемување беше ограничено и тешко се менуваше тесната рамнотежа помеѓу понудата и побарувачката. Се очекува цените на бакарот да останат високи.

3) Перспективи за идните трендови:

Прогноза за цената: БакарЦените растат оваа недела поради прекини во снабдувањето со суровини предизвикани од лизгањето на земјиштето во Чиле; Но, се очекува следната недела да биде доминирана од макро негативни фактори (конфликт на Блискиот Исток, посилен американски долар), а цените на бакарот се под притисок, при што се очекува основниот опсег да биде 103.500-104.500 јуани по тон. Постои голема веројатност дека цените на бакарот ќе паднат следната недела, а вистинскиот пад ќе зависи од снабдувањето со суровини и трошоците на производителот. Се препорачува флексибилно купување во вистинско време.

ПредлогКупувајте флексибилно врз основа на ритамот на производство и залихите.

1) Тренд на моменталната цена

2) Тренд на цената на бакарот во последните пет години (2021-2026): Резиме на петгодишниот тренд: Нагоре - повлекување - странично - повторно пробив - Висока консолидација. Моментално е на највисока точка за речиси пет години.

Магнезиум сулфат/магнезиум оксид

Во однос на суровинитеЦената на магнезиум оксидот во последно време е стабилна. Мерките за заштита на животната средина се малку намалени, а цената на магнезиум оксидот може да се олабави со продолжувањето на производството на некои мали фабрики. Цените на сулфурот продолжија да растат, цените на сулфурната киселина останаа високи, магнезиум сулфатот се консолидира на високо ниво, а магнезиум монохидратот постојано расте. Сезоната на врв за аквакултура го достигна дното, трошоците за суровини и енергија се високи, краткорочниот пазар е силен и нестабилен и е поверојатно дека ќе расте отколку ќе падне на идниот пазар. Се препорачува залихите да се надополнуваат во серии по потреба.

Калциум јодат

Пазарот на јод е на високо ниво, но слаб. Суровината рафиниран јод е цврста, обезбедувајќи поддршка на трошоците. Производителите работат непречено и имаат доволна понуда. Снабдувањето со храна се надополнува само со мали нарачки на есенцијална побарувачка, трговијата е мала, краткорочните цени се малку слаби. Надополнувајте по потреба.

Натриум селенит

Суровиот селен флуктуира на ниско ниво, со изобилство на нуспроизводи од топење и лесна трговија; селен диоксидот е слаб заедно со суровините. Натриум селенит за добиточна храна ги стабилизира цените врз основа на силната побарувачка од аквакултурата, со трошоците за производство како поддршка. Целокупниот пазар е под надзор, а краткорочниот тренд на тесен опсег на слаба стабилност продолжува. Купувајте по побарувачка.

Кобалт хлорид

Кобалт хлорид, кобалт оксид, литиум кобалт оксид, консолидација на синхрони осцилации. Кобалт хлоридот престана да паѓа и се обиде да ги зголеми цените, но тргувањето беше бавно; Кобалт тетроксидот се консолидира со слаба побарувачка; Литиум кобалт оксидот беше под притисок, порастот на литиум карбонатот не ги поттикна котациите, а вкупната цена остана стабилна. Купувајте по побарувачка.

Калиум хлорид/калиум карбонат/калциум формат/јодид

1. Калиум хлорид: Цената на калиум хлоридот се намалува, но неговата поддршка сè уште постои, затоа немојте да бидете премногу песимистични во врска со тоа што сте мечкини или кратки. Пазарот на граничната трговија значително се намали. Последователната состојба со увозот ќе биде внимателно следена. Продажбата на калиум сулфат е лоша, сулфурната киселина малку се намали во некои области и иако преработувачките претпријатија продолжуваат да трпат загуби, постои можност за мало намалување на цената. Дополнувајте по потреба.

2. Мравјата киселина постојано опаѓа. Порано подобрените испораки ги вратија залихите на разумен опсег, поддржувајќи го дното на пазарот; Но, потрошувачката на производи од низводно производство е слаба вон сезона, нема нагорен импулс, а се очекува цените слабо да се консолидираат на краток рок. Се препорачува внимателно да се складираат залихи врз основа на побарувачката.

3. Цените на јодот останаа стабилни оваа недела во споредба со минатата недела.